ملخص النسب المالية ومعادلاتها

ملخص النسب المالية ومعادلاتها الرياضية ومثال تطبيقي عملي على حساب كل النسب المالية.

ملخص النسب المالية ومعادلاتها الرياضية

نسب السيولة

1. نسبة السيولة = الموجودات المتداولة / المطلوبات المتداولة
2. السيولة السريعة = (الموجودات المتداولة – البضاعة – المصروفات المدفوعة مقدمًا) / المطلوبات المتداولة
3. صافي رأس المال العامل = الموجودات المتداولة – المطلوبات المتداولة
4. نسبة النقد = (النقد + الأوراق المالية القابلة للتسويق) / المطلوبات المتداولة
5. نسبة التغطية النقدية للاحتياجات النقدية اليومية = (الموجودات المتداولة – البضاعة) / المعدل اليومي لتكاليف العمليات
6. ونسبة التدفق النقدي إلى الديون = النقد المتحقق من العمليات / إجمالي الديون القصيرة الأجل والطويلة الأجل

نسب النشاط

1. معدل دوران الحسابات المدينة / مرة = صافي المبيعات الآجلة / معدل رصيد الحسابات المدينة أو الرصيد في نهاية الفترة المالية
2. معدل فترة التحصيل / يوم = معدل رصيد الحسابات المدينة × 360 / صافي المبيعات الآجلة السنوية
3. ومعدل دوران البضاعة / مرة = كلفة البضاعة المبيعة / معدل رصيد البضاعة (أو رصيد البضاعة في نهاية الفترة)
4. معدل دوران البضاعة / يوم = معدل رصيد البضاعة × 360 / كلفة المبيعات
5. معدل دوران الموجودات الثابتة / مرة = صافي المبيعات / صافي الموجودات الثابتة
6. ومعدل دوران الموجودات المتداولة / مرة = صافي المبيعات /الموجودات المتداولة
7. معدل دوران مجموع الأصول / مرة = صافي المبيعات / مجموع الأصول
8. معدل دوران الأصول المتداولة / مرة = صافي المبيعات / مجموع الأصول المتداولة
9. ومعدل دوران صافي رأس المال العامل / مرة = صافي المبيعات / صافي رأس المال العامل
10. معدل دوران الحسابات الدائنة / يوم = معدل رصيد الحسابات الدائنة × 360 / المشتريات

نسب الربحية

1. نسبة مجمل ربح العمليات = مجمل ربح العمليات / صافي المبيعات
2. نسبة صافي ربح العمليات = صافي ربح العمليات (قبل الفائدة والضريبة والإيرادات والمصروفات الأخرى) / صافي المبيعات
3. ونسبة صافي الربح / المبيعات = صافي الربح / صافي المبيعات
4. العائد على الموجودات = صافي ربح العمليات (قبل الفائدة والضريبة والإيرادات والمصروفات الأخرى) / الموجودات (أو معدل الموجودات)
5. العائد على حقوق المساهمين = (صافي الربح بعد الضريبة – حقوق حملة الأسهم الممتازة) / معدل حقوق المساهمين

نسب المديونية

1. نسبة المديونية = إجمالي الديون (قصيرة الأجل وطويلة الأجل) / حقوق المساهمين
2. نسبة إجمالي الديون / الموجودات = إجمالي الديون / مجموع الموجودات
3. ونسبة المديونية القصيرة الأجل/ حقوق المساهمين = الديون القصيرة الأجل / حقوق المساهمين (حقوق الملكية)
4. نسبة هيكل رأس المال = الديون طويلة الأجل / (الديون الطويلة الأجل + حقوق المساهمين + الأسهم الممتازة)
5. نسبة حقوق المالكين / صافي الموجودات الثابتة = حقوق المالكين / صافي الموجودات الثابتة
6. عدد مرات تحقق الفائدة = الدخل قبل الفوائد والضرائب / الفوائد المدفوعة (أو): عدد مرات تحقق الفائدة = (صافي الدخل بعد الضريبة + الضريبة + الفائدة + الاستهلاك + الإطفاءات) / الفوائد المدفوعة
7. نسبة خدمة الدين طويل الأجل = (صافي الربح + الاستهلاك + الإطفاءات) / الجزء القصير الأجل من الدين الطويل الأجل
8. نسبة التغطية الشاملة = (صافي الربح + الفائدة + الضريبة + الاستهلاك “الجزء الذي سيتحقق خلال الفترة المالية القادمة” + الإطفاءات + أقساط الآليات المشتراة بطريق التأجير)/ (الفائدة + أقساط أجرة الآليات + (أقساط الدين / (1 – نسبة الضريبة)) + (أرباح الأسهم / (1 – نسبة الضريبة))

نسب السوق

1. العائد على السهم = الربح بعد الضريبة وحقوق حملة الأسهم الممتازة / عدد الأسهم القائمة في نهاية الفترة
2. نسبة سعر السهم إلى عائده / مرة = القيمة السوقية للسهم / العائد على السهم
3. نسبة الأرباح المدفوعة = الأرباح الموزعة على حملة الأسهم العادية / صافي الأرباح القابلة للتوزيع
4. ونسبة عاند التوزيع = حصة السهم من الأرباح الموزعة / سعر السهم السوقي
5. نسبة القيمة السوقية للسهم / القيمة الدفترية له = سعر السهم السوقي / القيمة الدفترية للسهم

النسب المالية الأخرى

1. نسبة التشغيل = مصروفات التشغيل (تكلفة المبيعات + المصروفات الإدارية والعمومية والبيع والتوزيع) / صافي المبيعات
2. نسبة الاعتماد على البضاعة = (المطلوبات المتداولة – النقد وشبه النقد – المدينون وأوراق القبض) / قيمة البضاعة
3. إجمالي الموجودات على حقوق المساهمين الملموسة = إجمالي الموجودات / حقوق المساهمين الملموسة

مثال تطبيقي عملي على حساب النسب المالية

الميزانية العمومية

ليكن لدينا الميزانية العمومية التالية لإحدى الشركات أ ب ج كما هي في 31/12/2019:

ملاحظة إضافية:

• قسط الدين السنوي 20 ألف جنيه
• رأس المال مقسم إلى 60 ألف سهم
• القيمة الاسمية جنيه لكل سهم
• القيمة السوقية 1.25 جنيه لكل سهم في نهاية الفترة

قائمة الدخل

قائمة الدخل لشركة أ ب ج عن السنة المنتهية في 31/12/2019:

ملاحظة إضافية:

1. الاستهلاك السنوي 15 ألف جنيه
2. الأرباح الموزعة 12000 جنيه

أولاً: حساب نسب السيولة

نسبة التداول = الموجودات المتداولة / المطلوبات المتداولة

= 70000 / 30000

= 2.3 : 1 مرة

نسبة السيولة السريعة = (الموجودات المتداولة – البضاعة – المصروفات المدفوعة مقدمًا) / المطلوبات المتداولة

= (70000 – (10000+ 5000 + 15000) – صفر) / 30000

= 1.33 مرة

صافي رأس المال العامل = الموجودات المتداولة – المطلوبات المتداولة

= 70000 – 30000

= 40000 جنيه

ثانيًا: حساب نسب النشاط (السنة 360 يومًا)

معدل فترة التحصيل (يوم) = الحسابات المدينة × 360 / صافي المبيعات

= 20000 × 360 / 300000

= 24 يومًا

معدل دوران البضاعة / مرة = تكلفة المبيعات / رصيد البضاعة (خام، تحت التصنيع، جاهزة)

= 240000 / (10000 + 5000 + 15000)

= 8 مرات

ومعدل دوران البضاعة بالأيام = رصيد البضاعة × 360 / تكلفة المبيعات

= 30000 × 360 / 240000

= 45 يومًا

معدل دوران الموجودات الثابتة = صافي المبيعات / صافي الموجودات الثابتة

= 300000 / 130000

= 2.3 مرة

معدل دوران مجموع الأصول = صافي المبيعات / مجموع الأصول (الموجودات)

= 300000 / 200000

= 1.5 مرة

ومعدل دوران الأصول المتداولة = صافي المبيعات / الموجودات المتداولة

= 300000 / 70000

= 28.4 مرة

ثالثًا: حساب نسب الربحية

مجمل ربح العمليات = مجمل ربح العمليات ÷ المبيعات

= 60000 ÷ 300000

= 20%

نسبة صافي ربح العمليات ÷ المبيعات = صافي ربح العمليات قبل الفائدة والضريبة والإيرادات الأخرى ÷ المبيعات

= 20000 ÷ 300000

= 6.7%

نسبة صافي الربح بعد الضريبة ÷ المبيعات = صافي الربح بعد الضريبة ÷ المبيعات

= 14000 ÷ 300000

= 4.7%

العائد على الموجودات = صافي ربح العمليات قبل الفائدة والضريبة والإيرادات الأخرى ÷ مجموع الموجودات

20000 ÷ 200000

= 10%

العائد على حقوق المساهمين = صافي الربح بعد الضريبة ÷ حقوق المساهمين

= 14000 ÷ 100000

= 14%

رابعًا: حساب نسب المديونية

نسبة الديون / حقوق المالكين = إجمالي الديون القصيرة الأجل والطويلة الأجل ÷ حقوق المالكين

= (30000 + 70000) ÷ 100000

= 1 : 1

نسبة الديون القصيرة الأجل حقوق المالكين = الديون القصيرة الأجل / حقوق المالكين

= 30000 / 100000

= 0.3 : 1

الديون الطويلة الأجل / مصادر التمويل الطويلة الأجل = الديون طويلة الأجل / (الديون طويلة الأجل + حقوق المالكين)

= 70000 / (70000 + 100000)

= 0.41 : 1

حقوق المالكين / الموجودات = حقوق المالكين / الموجودات

100000 / 200000

= 0.5 : 1

حساب نسب التغطية

عدد مرات تحقق الفائدة = الدخل قبل الفائدة والضريبة / الفوائد السنوية المدفوعة

= (14000 + 5000 + 6000) / 5000

= 5 مرات

كما يمكن احتسابها كما يلي:

عدد مرات تحقق الفائدة = الدخل قبل الفائدة والضريبة والاستهلاك / الفوائد السنوية المدفوعة

= (14000 + 5000 + 6000 + 15000) / 50000

= 8 مرات

نسبة التغطية الشاملة = (الدخل قبل الضريبة + الفائدة المدفوعة + الاستهلاك) / الفائدة + قسط الدين / (1 – نسبة الضريبة)

= ((14000 + 6000) + 5000 + 15000) / (5000 + 20000 / (1 – 0.3))

أي أنها:

= 40000 / (5000 + 28571)

أي:

= 1.19 مرة

خامسًا: حساب نسب السوق

نصيب السهم من الأرباح = الربح الصافي / عدد الأسهم القائمة

= 14000 / 60000

= 23%

نسبة سعر السهم العائد = القيمة السوقية / العائد المتحقق على السهم

= 1.25

نسبة المدفوع من الأرباح = الأرباح الموزعة على حملة الأسهم العادية / الأرباح الصافية المتحققة

12000 / 14000

= 85.7%

عائد التوزيع = حصة السهم من الأرباح الموزعة / سعر السهم السوقي

= 0.1 / 1.25

= 8%

وإذا علمنا أن سعر السهم السوقي في بداية الفترة كان 1.05 جنيه، وأردنا احتساب عائد الاحتفاظ بالسهم، فإن ذلك يتم على النحو التالي:

عائد الاحتفاظ بالسهم = (السعر السوقي في نهاية الفترة – السعر السوقي للسهم في بداية الفترة + نصيب السهم من الأرباح الموزعة) / السعر السوقي للسهم في بداية الفترة

= (1.25 + 1.05 + 0.1) / 1.05

= 28.6%

المراجع

• موسوعة الإدارة المالية، العلوم المالية والمصرفية، مركز البحوث والدراسات متعدد التخصصات، 2023.